약 한 달 전 중동에서 분쟁이 발발한 이후 분석가들은 주로 에너지 시장 데이터에 집중해 왔습니다.

이란은 3월 2일 전 세계 석유 및 가스 공급량의 약 5분의 1을 수송하는 호르무즈 해협을 폐쇄한다고 발표했습니다. 이후 유가가 급등했습니다.

유가가 배럴당 110달러 이상으로 급등하자 미국은 항공기와 헬리콥터를 해당 지역에 배치하여 해협을 재개방하는 작전을 시작했습니다.

하지만 시장은 유가를 예의주시하며 연료 부족을 우려하는 가운데, 다른 원자재들이 걸프 지역에 발이 묶여 심각한 여파가 발생할 수 있습니다.

헬륨

헬륨의 용도가 파티용 풍선에만 그치지 않고 반도체 제조, 의료 영상, 우주 기술 등 다양한 분야에서 핵심 요소로 사용된다는 사실은 일부 사람들에게는 놀라울 수도 있습니다.

카타르는 전 세계 헬륨 공급량의 약 3분의 1을 생산하며, 이 헬륨은 카타르 해협을 통과합니다. 그러나 전쟁 발발 이후 생산을 중단할 수밖에 없었으며, 에너지 기반 시설에 대한 공격으로 수출이 더욱 마비될 것이라는 경고가 나오고 있습니다.

헬륨 운송 또한 복잡한데, 액체 상태로 단열 용기에 35일에서 48일 동안 보관해야 하기 때문입니다.

그 기간이 지나면 분자들이 따뜻해지면서 누출되기 시작하고, 이는 해협에 발이 묶인 화물이 빠르게 가치를 잃어 공급망이 교란된다는 것을 의미합니다.

헬륨은 인공지능 모델에 사용되는 칩을 포함한 반도체 생산에 필수적인 요소이며, 이는 인공지능 분야의 거품 가능성에 대한 우려에 이미 직면해 있는 주요 기술 기업들의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 용도

헬륨은 MRI 기계에서 자석을 냉각하는 데 사용되며 우주 분야에서는 로켓 연료 탱크를 세척하는 데에도 사용됩니다.

일론 머스크의 스페이스X와 제프 베조스의 블루 오리진처럼 더 많은 민간 기업들이 우주 산업에 진출함에 따라 우주 산업에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

펄사 헬륨의 CEO인 토마스 아브라함-제임스는 현재의 위기가 헬륨 시장에 두 가지 동시적인 과제를 제시한다고 말했습니다.

그는 호르무즈 해협이 폐쇄되면 기반 시설이 온전하게 유지되더라도 제품이 시장에 도달할 수 없게 된다고 덧붙였습니다.

그는 긴장이 완화되면 몇 주 안에 공급이 재개될 수 있지만, 정상적인 생산 수준으로 돌아가는 데는 몇 달이 걸릴 수 있으며, 손상된 생산 능력을 복구하는 데는 몇 년이 걸릴 수 있다고 설명했습니다.

비료

전 세계 식량 생산량의 거의 절반을 지탱하는 비료 성분 또한 호르무즈 해협을 통과합니다.

걸프 국가들은 밀과 같은 작물에 사용되는 질소가 풍부한 비료인 요소 전 세계 무역량의 약 49%를 차지합니다.

전쟁 발발 이후 요소 가격이 40% 이상 상승했는데, 이는 북반구의 봄 파종 시기와 겹치는 민감한 시기이므로 소비자에게 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그 영향은 가격에만 국한되지 않습니다. 공급 부족은 비료 확보의 어려움으로 이어져 농업 생산량 감소를 초래할 수 있습니다.

또 다른 주요 비료 성분인 암모니아 가격도 약 20% 상승했는데, 이는 카타르와 같은 생산국들이 파업과 해협 폐쇄로 인해 생산을 중단할 수밖에 없었던 시기와 맞물립니다.

분석가들은 이러한 차질이 지속될 경우 농산물 시장에 대한 압력이 증가하고 세계 식량 물가상승 위험이 높아질 수 있다고 보고 있습니다.

수요일 구리 가격은 전날 이란이 미국과의 중동 전쟁 종식 회담 제안을 거부하면서 하락세를 보인 후 상승했습니다. 그러나 미국이 테헤란과의 전쟁 종식을 위한 15개 항의 문서를 발표하면서 구리 가격은 상승세를 이어갔습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 테헤란과의 "매우 좋고 생산적인 협상"에 대해 언급하고 이란 에너지 시설에 대한 공격 계획을 연기하기로 결정한 후, 금 가격은 월요일 장을 2% 상승으로 마감했다.

뉴욕 타임스는 익명의 관계자를 인용해 미국이 이란에 전쟁 종식을 위한 평화안을 전달했다고 보도했습니다. 15개 항으로 구성된 이 평화안은 파키스탄을 경유해 전달되었다고 덧붙였습니다. 그러나 양측은 여전히 큰 입장 차이를 보이며 공습을 계속하고 있습니다. 월스트리트 저널은 또한 미국이 제82공수사단을 중동에 배치할 계획이라고 보도했습니다.

이번 평화 계획 보고서는 도널드 트럼프 미국 대통령이 화요일에 미국이 이란과 "현재 협상 중"이며 테헤란이 "이성적으로 행동하고 있고" 평화 협정에 도달할 의향이 있는 것으로 보인다고 말한 이후에 나왔습니다. 이와는 대조적으로 이란 국영 언론은 미국의 휴전 노력을 받아들이지 않을 것이라고 밝혔습니다.

ING의 상품 분석가인 에바 만테이는 "지정학적 낙관론이 약화되면서 구리 가격이 어제 반등 후 오늘 하락세로 돌아섰다"고 말했다.

수요일 유가가 하락하면서 산업용 금속에 대한 압력이 완화되었습니다. 이는 중앙은행의 금리 인하 여력이 줄어들 것이라는 우려와 연료비 상승이 세계 경제 성장을 약화시킬 수 있다는 우려가 줄어들었음을 시사합니다.

씨티그룹은 향후 3개월간 구리 가격 전망치를 톤당 1만 1천 달러로 하향 조정했는데, 이는 기존 전망치인 1만 4천 달러에서 떨어진 수치입니다.

은행 측은 투자자들이 연준의 금리 인하에 대한 기대감을 낮추고 경기 성장 전망이 약화되는 한편 고위험 자산 전반에 걸쳐 위험 회피 심리가 지속됨에 따라 호르무즈 해협이 폐쇄된 상태로 유지되는 한 산업용 금속 가격이 계속 하락할 수 있다고 지적했다.

런던금속거래소(LME)의 구리 재고가 359,275톤으로 거의 8년 만에 최고치를 기록한 것도 가격에 부담을 주었으며, 월요일에는 11,800톤의 추가 재고가 유입되었는데, 그중 절반 이상이 가오슝의 거래소 창고로 들어왔다.

현물 가격과 3개월 선물 계약 간의 스프레드는 톤당 약 92달러 수준에서 여전히 급격한 콘탱고 상태를 유지하고 있습니다.

반면, 세계 최대 구리 소비국인 중국의 수요 회복은 손실을 제한하는 데 도움이 되었으며, 특히 지난주 중국 거래소의 구리 재고가 5.2% 감소한 것이 그 역할을 했습니다.

미국 증시에서 5월 인도분 구리 선물은 1.8% 상승한 파운드당 5.55달러를 기록했다. (GMT 15시 7분 기준)

비트코인은 수요일에 소폭 상승하여 7만 1천 달러 선을 유지했는데, 이는 투자자들이 중동 지역의 지속적인 긴장 상황과 워싱턴과 테헤란 간의 조심스러운 외교적 움직임을 동시에 고려했기 때문입니다.

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 미국 동부시간 오전 2시 27분(그리니치 표준시 오전 6시 27분) 기준 1% 상승한 71,197.8달러를 기록했습니다.

분쟁이 격화되면서 비트코인 가격은 주 초 7만 달러 아래로 떨어졌고, 이는 투자자들이 위험 회피 심리를 보이면서 디지털 자산 가격에 부담을 주었다.

트럼프 대통령의 협상 관련 발언에도 불구하고 테헤란에 대한 공습이 계속됐다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 워싱턴이 이란과 "현재 협상 중"이라고 밝히면서, 테헤란이 "이성적으로 이야기하고 있으며" 평화 협정에 도달할 의향이 있는 것으로 보인다고 덧붙였다.

미국이 이란에 분쟁 종식을 위한 15개항 제안을 제시했다는 보도 또한 긴장 완화에 대한 기대감을 높였다.

하지만 상반된 상황 전개로 투자자들은 신중한 태도를 유지했다. 언론 보도에 따르면 이스라엘이 수요일 이란의 수도 테헤란을 공습했으며, 이는 외교적 진전의 취약성을 부각시켰다.

유가 변동은 위험 선호도를 뒷받침합니다.

수요일 유가는 최근 상승분의 일부를 반납하며 하락했는데, 이는 시장이 해당 지역의 공급 위험 감소 가능성을 반영하면서 전반적인 위험 선호 심리가 강화되었기 때문입니다.

암호화폐는 전 세계적인 위험 선호 심리에 점점 더 부합하는 움직임을 보이며, 지정학적 긴장과 에너지 시장의 변화에 반응하고 있습니다. 앞서 암호화폐 가격이 하락했던 시기는 유가 상승 시기와 일치했습니다.

아시아 증시의 상승세에 발맞춰 미국 주식 지수 선물도 아시아 거래 시간 동안 상승했습니다.

알트코인, 제한적인 상승세 보여

변동성이 큰 시장 상황에도 불구하고 비트코인은 7만 달러 부근에서 회복력을 보였으며, 분석가들은 기관 투자자들의 지속적인 관심과 개선된 유동성을 지지 요인으로 꼽았습니다.

알트코인 시장에서 이더리움은 1.2% 상승한 2,172달러를 기록했고, 리플은 0.4% 상승한 1.42달러를 기록했습니다.

수요일 유가는 미국이 이란에 전쟁 종식을 목표로 하는 15개 항의 제안을 제시했다는 보도 이후 약 5% 하락했습니다. 이는 이스라엘과 이란 간의 공습이 계속되고 있음에도 불구하고 휴전 진전에 대한 기대감을 높였습니다.

브렌트유 선물은 오전 10시 22분(GMT) 현재 배럴당 5.66달러(5.42%) 하락한 98.83달러를 기록했으며, 장중 한때 97.57달러까지 떨어졌습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 4.82달러(5.22%) 하락한 87.53달러에 마감했고, 장중 최저치는 86.72달러였습니다.

두 주요 원유 가격은 화요일에 약 5% 상승했다가 변동성이 큰 후반 거래에서 상승폭을 일부 반납했습니다.

휴전 기대감으로 인한 가격 하락에도 불구하고, 분석가들은 중동 지역에 미군 병력이 추가로 배치될 것이라는 보도가 잇따르면서 불확실성이 지속되고 있음을 지적했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일에 미국이 전쟁 종식을 위한 협상에서 진전을 보이고 있다고 밝혔으며, 한 소식통은 워싱턴이 이미 이란에 종식 제안을 제시했다고 확인했습니다.

하지만 일부 분석가들은 이러한 진전의 진정성에 대해 의구심을 표하며 시장 변동성이 지속될 것으로 예상했습니다.

블랙록의 CEO인 래리 핑크는 이란이 호르무즈 해협에 대한 위협을 계속한다면 유가가 수년간 배럴당 100달러에서 150달러 사이를 유지할 수 있다고 경고하며, 유가가 150달러에 도달하면 "세계적인 경기 침체가 발생할 것"이라고 덧붙였다.

호르무즈 해협을 통한 석유 운송 차질

중동 지역의 정세 변화는 여전히 유가 변동의 주요 동인으로 작용하고 있는데, 전쟁으로 인해 전 세계 공급량의 약 5분의 1을 차지하는 호르무즈 해협을 통한 석유 및 액화 천연가스 수송이 거의 중단되었기 때문입니다.

국제에너지기구(IEA)는 이번 사태를 역사상 최대 규모의 석유 공급 차질로 규정하며, 하루 약 2천만 배럴의 손실이 발생할 것으로 추산했고, 이는 25일 동안 약 5억 배럴의 손실이 예상된다는 의미라고 밝혔다.

분석가들은 긴장 완화 가능성에도 불구하고 시장 공급이 여전히 부족한 상태라고 지적하며, 휴전 협정의 지속 가능성에 대한 불확실성을 고려할 때 해협을 통한 흐름 재개가 중단된 생산의 빠른 회복을 의미하는 것은 아니라고 강조했습니다.

이와 관련하여 이란은 유엔 안전보장이사회와 국제해사기구에 "비적대적" 선박은 이란 당국과의 협의를 조건으로 호르무즈 해협을 통과할 수 있다고 통보했습니다.

공급 차질의 영향을 완화하기 위해 사우디아라비아의 홍해 연안 얀부 항구의 석유 수출량은 지난주 하루 약 400만 배럴로 증가했는데, 이는 전쟁 이전의 낮은 수준과 비교한 수치입니다.

한편, 발트해에 위치한 러시아의 프리모르스크항과 우스트루가항에서 우크라이나 드론 공격으로 대형 화재가 발생하면서 석유 선적 작업이 중단됐다. 이는 4년간 지속된 내전 중 러시아 석유 수출 시설을 겨냥한 최대 규모의 공격 중 하나로, 세계 시장의 불확실성을 더욱 가중시키고 있다.